人民币指数上涨收官 市场情绪乐观丨第一财经研究院人民币指数周报

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发布时间:2018-01-03 23:40

  者:阚明?P 黄慧红/第一财经研究院研究员

  导语

  截至12月29日的一周,第一财经研究院人民币名义有效汇率指数(NEER)上涨0.24%,收于93.73;第一财经研究院人民币实际有效汇率指数(REER)上涨0.29%,收于105.06。

  上周美元指数下跌0.86%,表现疲软;离岸在岸市场均继续看涨人民币对美元汇率。

  2017年12月22日—12月29日第一财经研究院人民币指数

  截至12月29日的一周,第一财经研究院人民币名义有效汇率指数(NEER)上涨0.24%,收于93.73;第一财经研究院人民币实际有效汇率指数(REER)上涨0.29%,收于105.06(图1)。

图1 第一财经研究院人民币NEER与第一财经研究院人民币REER走势(截至2017年12月29日)

  来源:Wind、第一财经研究院

  周内人民币对包括美元、英镑、日元在内的大多数货币升值,但对加元、澳元等货币贬值。其中,人民币对美元升值0.73%,对英镑升值0.33%,对日元升值0.32%;人民币对加元贬值0.66%,对澳元贬值0.41%,对韩元贬值0.12%(图2)。

图2 第一财经研究院人民币指数成分货币对人民币币值变化(2017年12月22日-12月29日)

  来源:Wind、第一财经研究院

  人民币对美元和日元升值是导致第一财经研究院人民币REER和REER指数上涨的主因(图3、4)。

图3 成分货币对第一财经研究院人民币NEER指数的贡献度(2017年12月22日-12月29日)

  来源:Wind、第一财经研究院

图4 成分货币对第一财经研究院人民币REER指数的贡献度(2017年12月22日-12月29日)

  来源:Wind、第一财经研究院

  汇率市场纪要

  上周正值圣诞假期和元旦前夕,汇市较为平静。

  12月29日,中国央行午间发布通知称,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。有分析认为,此举将释放约2万亿左右的流动性,价格上相比于央行公开市场操作利率和货币市场利率存在明显优惠,足以应对春节期间提现需求,体现了央行对银行体系流动性的维稳意图。

  中国人民银行货币政策委员会2017年第四季度例会日前也在北京召开。会议认为,当前我国经济金融运行稳中向好,但面临的形势依然错综复杂。全球经济逐步复苏,主要发达国家复苏总体延续,部分新兴经济体仍面临挑战,国际金融市场存在风险隐患。会议强调,继续深化金融体制改革,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革,加强和完善风险管理,守住不发生系统性金融风险的底线。

  27日,委内瑞拉总统马杜罗表示,即将发行基于该国石油资源的加密货币Petro(石油币),每个币值等同于一桶原油。他表示将该国奥里诺科重油带阿亚库乔区块1号油田的全部石油储量,作为发行“石油币”的物质基础。

  28日,韩国政府则发表声明称将采取更多措施,以监管虚拟货币交易中的投机行为。新的措施将包括对虚拟货币交易实施实名制,禁止匿名开设虚拟货币账户,以及扩大反垄断执法机关对虚拟货币交易机构的调查权限。同时政府又正在考虑制定特别法,关闭虚拟货币交易所。

  市场继续看涨人民币对美元汇率

  周内美元指数下跌0.86%,表现疲软;人民币对美元中间价上涨0.73%(图5)。第一财经研究院通过人民币衍生品需求偏度(图6)的监测发现,上周离岸在岸市场均继续看涨人民币对美元汇率。

图5 周内人民币对美元中间价上涨、美元指数下跌

  来源:Bloomberg、第一财经研究院

图6 周内离岸在岸市场均看涨人民币对美元汇率

  来源:Wind、第一财经研究院

注解

  [1] 基于2010年至今NEER与REER的周内波动水平,第一财经研究院将波动幅度大于1个标准差的周内变化判定为大幅;小于0.5个标准差的周内变化判定为小幅;小于1个标准差并大于0.5个标准差不加修饰词。

  [2] 第一财经研究院NEER考虑了贸易结算、经济规模、可自由使用程度等三个方面构建人民币货币篮子,旨在以美元指数作为蓝本,为投资者提供指数标的。

  [3] 第一财经研究院 REER仅从贸易角度选取对中国双边贸易最重要的前十个国家构建人民币货币篮子,同时去除通胀影响,反映人民币相对篮子货币的真实国际购买力和中国对外贸易竞争力。

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